新三板中小板创业板对比

指标

新三板

中小板

创业板

经营年限

存续满2年

持续经营满3年

持续经营满3年

盈利能力

具有持续经营能力

最近3个会计年度净利润均为正且累计超过3000万元，最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元

最近2个年度连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元且持续增长；或最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率不低于30%

资产要求

无限制

最近一期期末无形资产占净资产的比例不高于20%，且不存在未弥补亏损

最近一期期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损

股本要求

无限制

发行前股本总额不少于3000万元；发行后股本总额不少于5000万元

发行后股本总额不少于3000万元

主营业务

业务明确

最近3年内没有发生重大变化

最近2年内没有发生重大变化

公司治理

公司治理结构健全；运作规范

具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会，董事会，监事会以及独立董事，董事会秘书，审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责

具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会，董事会，监事会以及独立董事，董事会秘书，审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责

资料来源：CVSource、德邦研究

新三板/中小板/创业板交易制度对比

指标

新三板

中小板

创业板

交易模式

协议成交，不撮合

连续竞价

连续竞价

交易单位

不低于30000股

100股

100股

交易时间

相同

相同

相同

涨跌幅

±30%

±10%

±10%

结算方式

T+1交收、双边净额结算、货银对付、无担保交收

T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收

T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收

证券账户

深交所证券账户

深、沪交易所证券账户

深、沪交易所证券账户

资金账户

第三方存管资金账户

第三方存管资金账户

第三方存管资金账户

资料来源：网络资料、德邦研究

新三板/中小板/创业板信息披露对比

指标

新三板

中小板

创业板

性质

最低披露要求，鼓励自愿披露

强制性

强制性

年/中/季报

要求/要求/鼓励

要求/要求/要求

要求/要求/要求

交易时间

相同

相同

相同

临时报告

要求（14项基本披露）

要求

要求

财务报告审计

要求

要求

要求

披露场所

指定网站

证监会指定媒体

证监会指定媒体

信息披露监管

主办券商督导

交易所自律监管

证监会行政监管

交易所自律监管

证监会行政监管

资料来源：网络资料、德邦研究

新三板/中小板/创业板监管制度对比

指标

新三板

中小板

创业板

发行批准

备案制

核准制

核准制

审批机构

证监会

证监会

证监会

保荐期

主办券商终身督导

三年

两年

地方政府

监管挂牌公司

不直接监管

不直接监管

资料来源：网络资料、德邦研究